放到桌面 添加到收藏夾
首頁 > 商機 > 通脹跟蹤預測方法回顧與2020年CPI預測

通脹跟蹤預測方法回顧與2020年CPI預測

2019-11-07 09:04:20 點擊: 來自:極品娛樂

來源:國信研究

行業與公司

通脹跟蹤預測方法回顧與2020年CPI預測

CPI食品當月環比我們采用商務部農副食品價格數據進行跟蹤預測,非食品當月環比我們采用“歷史均值+高頻”方法進行預測。2018年1月至2019年9月食品環比預測誤差平均值約為0.5個百分點,非食品環比預測誤差平均約為0.09個百分點。

次月的環比預測方面,我們分別測算當月的翹尾影響與次月的新漲價因素,二者之和為次月的環比預測值。

后續月份環比的預測已無任何高頻數據信息可以參考,我們取統計局公布值過去十年的歷史均值作為預測值。

按上述跟蹤預測方法,2019年10、11、12月CPI同比分別為3.4%、4.3%、4.6%,2020年全年CPI同比約為3.7%,呈現前高后低走勢,2020年1月CPI同比或突破5%達到5.2%,且2020年上半年CPI同比將維持在4%以上。

除了采用上述環比歷史均值預測2020年的CPI同比,我們還考慮將2020年全年累計同比分拆成翹尾因素與新漲價因素之和,其中翹尾因素約為2.5%,通過分析2020年豬肉、剔除豬肉后的食品、非食品這三部分新漲價因素與各自新漲價因素歷史均值的關系,最終確定2020年CPI新漲價因素約為1.2%,略低于歷史均值1.3%。因此2020年整體CPI累計同比約為3.7%,與采用歷史環比均值方法的計算結果吻合。

此外,能繁母豬存欄量變化領先豬價同比漲幅。崽豬從剛生下來到成長為可出欄大豬所需時間約為6.7個月,因此若我們看到能繁母豬存欄數量有明顯回升,則整體生豬存欄數量或在6個月后有明顯回升,豬價同比隨后也將明顯回落,2010-2011年豬周期正好吻合這一周期特點。

因此,若在年底前看到能繁母豬存欄量開始回升,則明年二季度左右剔除能繁母豬的生豬存欄量或開始進入持續上升階段,明年四季度左右豬肉價格同比開始出現明顯回落。若能繁母豬存欄量數據提前或滯后回升,則相應時間也會提前或滯后。

證券分析師:董德志 S0980513100001;

李智能 S0980516060001;

?

免責聲明:本站提供的內容均源自自媒體,版權歸原作者所有,轉載請聯系原作者并獲許可。文章觀點僅代表作者本人,不代表本站立場。若內容涉及投資建議,僅供參考勿作為投資依據。投資有風險,入市需謹慎。

分享到:
相關閱讀
文章評論 · 所有評論
評論請遵守當地法律法規
Copyright © 2018-2020 熱點新聞網版權所有 侵權必究.
免責聲明:以上所展示的信息由企業自行提供,內容的真實性、準確性和合法性由發布企業負責, 熱點新聞網 對此不承擔責任.
河南福彩快三推荐预测